Con depósitos que mayoritariamente están a la vista la banca adquiere bonos a largo plazo, una tendencia que puede generar inconvenientes
La banca comprará los títulos al Fondo Simón Bolívar entre febrero y octubre.
Decidido a cumplir con la oferta de multiplicar en poco tiempo las viviendas para los sectores de menos ingresos la administración de Hugo Chávez recurre a la masa de bolívares que la banca tiene en sus arcas.
Obligatoriamente los bancos le comprarán al Fondo Simón Bolívar bonos por el orden de 34 mil 500 millones de bolívares entre febrero y octubre. Así, este organismo del Gobierno contará con recursos para impulsar la construcción de proyectos inmobiliarios.
Los bonos tienen la característica de que los bancos podrán registrarlos como parte del financiamiento que este año deben dirigir de manera forzosa al sector hipotecario.
Los títulos vencerán en ocho años y solo reportarán a los bancos una tasa de interés semestral de 4,66%.
Gracias a que el control de cambios limita la compra de dólares las entidades financieras tienen en sus arcas una enorme cantidad de bolívares, por lo tanto, no habrá problemas para la compra de los bonos.
El año pasado los bancos mantuvieron mensualmente, en promedio, 39 mil millones de bolívares sobre el monto que obligatoriamente deben depositar como reserva en el Banco Central y al cierre de esta semana contaban con 89 mil millones de bolívares.
Si bien las entidades financieras disponen de suficiente liquidez les preocupa la tendencia. Cada año compran al Gobierno bonos a largo plazo y si llega a existir una merma en la cantidad de bolívares habría inconvenientes.
El año pasado las entidades financieras tuvieron que adquirir de manera obligatoria bonos por el orden de 34 mil millones de bolívares que el Gobierno utilizó para planes agrícolas y la construcción de viviendas.
"Cada año hay que comprar un monto mayor de bonos a largo plazo de manera obligatoria, vamos camino a convertirnos en un banco concentrado en el área hipotecaria con lo que esto implica en materia de descalce entre depósitos que están a la vista, en cuentas corrientes y de ahorro, con colocaciones a largo plazo", dice un tesorero que prefiere reservar su nombre.
El dinero es mío
Este plan de endeudamiento también le sirve al Gobierno para aumentar su control sobre el crédito. En vez de que las entidades financieras evalúen el riesgo de cada deudor y decidan dónde colocar el dinero de los depositantes, se limitan a comprar bonos y los organismos públicos administran los recursos.
Este detalle puede tener consecuencias importantes. Si los créditos no son otorgados con una buena evaluación de riesgo y el Estado no recupera el dinero, Pdvsa tendrá que asumir el pago de la deuda emitida por el Fondo Simón Bolívar porque se trata de un organismo que no tiene una actividad que le genere ingresos, solo recibe aportes que le hace la empresa petrolera.
La licuadora
Tras aumentar rápidamente la deuda en dólares el Ministerio de Finanzas ha comenzado a privilegiar las operaciones en bolívares.
Para el Ejecutivo hay claras ventajas. Aparte de que los principales compradores de los bonos son bancos a los que puede forzar a alargar el plazo de los vencimientos, la deuda está en bolívares y por tanto a través de una devaluación, como la que realizó la semana pasada, se diluye el impacto en las cuentas públicas.
Al devaluar el Gobierno adquiere más bolívares por los petrodólares y así puede pagar la deuda con la banca, aunque al precio de impulsar la inflación y disminuir el ingreso de los ciudadanos.
No obstante, con la devaluación aumenta el peso de la deuda en divisas. Un estudio elaborado por el economista José Guerra indica que tras el ajuste cambiario la deuda total representa 70% del PIB.
VÍCTOR SALMERÓN
El Universal
16-02-2013
Recopilado por:
Lic. Henry Medina
Administrador del Grupo Yahoo Corredor_Inmobiliario
Asesor Inmobiliario, de Seguros e Inversiones
twitter: @Henry_Medina
hmedina30@yahoo.es
Linkedin: http://ve.linkedin.com/pub/henry-medina/21/59b/59b
http://es.groups.yahoo.com/group/corredor_inmobiliario/
