JP Morgan movió su recomendación para los títulos de compra a neutral
Al cierre del 11 de noviembre las divisas para cubrir importaciones y pagos de deuda están en lo más bajo desde el 30 de diciembre de 2004
VÍCTOR SALMERÓN
La "ofensiva económica" que ha iniciado el Gobierno, con el anuncio de que regulará las ganancias de todos los sectores de la economía, la rebaja forzosa de precios que ha propiciado desórdenes en tiendas de electrodomésticos y detenciones de empresarios acusados de especular, incrementan el temor a un ciclo de más inestabilidad política en Venezuela y los inversionistas se desprenden de los bonos en divisas de la República y Pdvsa.
El bono de la República que vence en 2027, uno de los más representativos de la cesta de títulos, registró un descenso de 5,7 puntos para ubicarse en 72,6% de su valor, mientras que los emitidos por Pdvsa registraron caídas de entre 2,1 y 5,8 puntos, de acuerdo con el reporte de ECG management.
JP Morgan decidió modificar su recomendación para la deuda venezolana desde compra a neutral enviando la señal al mercado de menor optimismo sobre la marcha de la economía del país.
En la nota enviada a sus clientes la entidad financiera destaca que el precio de la cesta petrolera venezolana registra una caída de 8% en las últimas cinco semanas desde 100 dólares el barril hasta 92 dólares, reflejando la tendencia del mercado y un mayor peso de los crudos de menor valor en la composición de la cesta.
JP Morgan añade que el declive de los precios del petróleo se traduce en que el eventual ajuste macroeconómico que tendrá que hacer el Gobierno deberá ser más severo y por ende aumenta la probabilidad de mayor tensión política y social.
El anuncio de Pdvsa de que realizará una emisión de bonos incrementó la percepción en el mercado de que Venezuela atraviesa por una creciente escasez de divisas, algo que también ha sido reforzado por el constante descenso de las reservas internacionales.
El tanque de divisas que permite otorgar dólares para importaciones, pagar deuda externa y respaldar la moneda, se ubicó al cierre del once de noviembre en 21 mil 303 millones de dólares, una magnitud que se traduce en un fuerte descenso de 29% en el año y el nivel más bajo desde el 30 de diciembre de 2004.
El descenso obedece a una mezcla de factores entre los que destaca la caída en los precios del oro, metal que representa alrededor de 85% de las reservas, incremento en los pagos que tiene que hacer la República por concepto de deuda externa, el elevado monto de las importaciones y el declive en el ingreso proveniente de las exportaciones petroleras por caída en la producción de barriles y convenios con países a los que Pdvsa vende a descuento.
Las reservas líquidas, que son los dólares en efectivo que tiene el BCV para cubrir las importaciones del sector privado se ubican por debajo de 2 mil millones de dólares, un nivel históricamente bajo.
El Universal
13-11-2013
Recopilado por:
Lic. Henry Medina
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